議員たちは、米国における暗号通貨の規制構造を明確にするための長い間待望されていた法案を発表しました。この提案された立法は、デジタル資産セクターにおける持続的な不透明性に対処し、革新と投資家保護の強化の道を開くことを目指しています。

何年もの間、暗号資産は規制のグレーゾーンで運営されており、証券取引委員会（SEC）や商品先物取引委員会（CFTC）などの機関はしばしば対立するアプローチを取っていました。この新しい法案は、異なる種類のデジタル資産がどのように規制されるかを明確に定義することで、この混乱を終わらせることを目指しています。それは暗号資産を三つの異なるカテゴリーに分けます：

– **デジタル商品：** これらは主にCFTCによって監視されます。
– **投資契約資産：** SECはこれらの証券のようなトークンを規制しますが、特に二次販売に関しては限られた権限を持っています。
– **許可された決済ステーブルコイン：** これらは銀行規制当局の監視下に置かれますが、預金保険は適用されません。

主要な目標は、トークン取引と伝統的な証券分析の区別を明確にすることで、発行者、開発者、投資家にとって必要な明確さを提供することです。これにより、法案は新しいプロジェクトや市場参加者のための構造化された「オンランプ」を作成し、ケースバイケースの執行行動への依存を減らそうとしています。

立法の支持者は、これを伝統的な金融機関からの革新と責任ある参加を促進するマイルストーンと見ています。保管、取引、および登録に関する明確なガイダンスが、確立された企業や新興企業に新たな機会を提供し、新しいプロジェクトの立ち上げやインフラの構築を容易にすることが期待されています。

しかし、この法案には批判者がいて、提案された枠組みが不十分で、投資家保護が弱まる可能性があると警告しています。企業がトークンの発行を再構築することで抜け穴を利用するのではないかという懸念があり、一般の投資家に対して財務リスクを増加させる可能性があります。さらに、CFTCの権限を拡大することは、通常は洗練された機関市場を監視する当局に挑戦をもたらすかもしれません。

現在の法案は、議会を通過する際に変更される可能性があり、追加の提案や交渉が期待されています。その最終的な形は、米国のグローバルデジタル資産市場における競争力に大きな影響を与える可能性があります。立法の議論が展開される中、これらの新しい規則が米国における暗号規制と革新の未来をどのように形作るかに注目が集まっています。